به گزارش سرویس کدال «فراز انرژی»، ارزش بازار سرمایه‌گذاری‌های بورسی «گروه گسترش نفت و گاز پارسیان» از ۴۸۰.۰۶ همت در پایان مرداد به ۶۰۳.۴۹ همت در پایان شهریور افزایش یافت؛ معادل ۱۲۳.۴۳ همت رشد در یک ماه. ارزش این سبد در پایان شهریور سال گذشته ۲۳۱.۷۶ همت بود، هرچند مقایسه سالانه تحت تأثیر تغییر ترکیب سرمایه‌گذاری‌ها نیز قرار دارد.

پردیس، عامل اصلی رشد ارزش پرتفوی پارسان

ارزش سهام تحت مالکیت «پارسان» در «پتروشیمی پردیس» طی شهریور ۵۵.۲۷ همت افزایش یافت و به ۲۲۲.۳۷ همت رسید. پردیس با این رقم، حدود ۳۶.۸ درصد ارزش پرتفوی بورسی هلدینگ را به خود اختصاص داده است.

پس از پردیس، ارزش سهام «پالایش نفت تبریز» و «پالایش نفت بندرعباس» به‌ترتیب ۱۷.۹۷ و ۱۷.۹۳ همت افزایش یافت. افزایش ارزش سرمایه‌گذاری در «پتروشیمی شیراز» نیز ۹.۸۸ همت و در «پالایش نفت شیراز» ۸.۶۲ همت بود.

تعداد سهام تحت مالکیت «پارسان» در این پنج شرکت طی شهریور تغییر نکرده است؛ بنابراین رشد ارزش این بخش از سبد، از افزایش قیمت سهام ناشی شده، نه خرید بیشتر.

هایلایت تحلیلی: پردیس نزدیک به ۴۵ درصد افزایش ماهانه ارزش پرتفوی «پارسان» را ساخته است؛ اما این افزایش ارزش بازار، به‌خودی‌خود درآمد نقدی یا سود تحقق‌یافته هلدینگ نیست. برای بررسی درآمد شرکت باید سود سهام، سود تضمین‌شده و نتیجه واگذاری سرمایه‌گذاری‌ها را جداگانه سنجید.

کاهش سود سهام، درآمد سال مالی را پایین آورد

درآمد سود سهام «پارسان» در سال مالی منتهی به شهریور ۱۴۰۵ به ۳۰.۴۷ همت رسید؛ ۱۳.۴ درصد کمتر از رقم ۳۵.۱۸ همتی سال قبل.

درآمد سود تضمین‌شده، برخلاف سود سهام، افزایش یافت و با رشد ۱۸.۲ درصدی به ۲.۷۶ همت رسید. این افزایش تنها بخشی از کاهش درآمد سود سهام را جبران کرد و مجموع درآمدهای گزارش‌شده شرکت از ۳۷.۵۲ به ۳۳.۲۳ همت کاهش یافت.

مبنای این مقایسه، ارقام سال قبل درج‌شده در گزارش فعلی شرکت است. این مبالغ به درآمدهای شرکت اصلی مربوط‌اند و نباید با سود خالص یا درآمد تلفیقی گروه یکسان تلقی شوند.

بیش از ۹۳ درصد درآمد شهریور از سود تضمین‌شده بود

«پارسان» در شهریور حدود ۶۰۳ میلیارد تومان درآمد گزارش کرد؛ شامل ۵۶۲ میلیارد تومان سود تضمین‌شده و ۴۱ میلیارد تومان سود سهام.

درآمد مرداد شرکت ۷.۹۱ همت بود که ۷.۴۳ همت آن به سود سهام اختصاص داشت. بنابراین کاهش ۹۲.۴ درصدی درآمد ماهانه شهریور عمدتاً به افت شناسایی سود سهام مربوط است، نه کاهش سود تضمین‌شده.

درآمد سود سهام هلدینگ‌ها به زمان برگزاری مجامع شرکت‌های سرمایه‌پذیر وابسته است. از این رو، افت یک‌ماهه این درآمد به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره تغییر عملکرد عملیاتی زیرمجموعه‌ها کافی نیست.

واگذاری ۲.۰۳ همت سهام بدون شناسایی سود

«پارسان» در شهریور حدود ۱.۴۰ همت سهام خریداری و ۲.۰۳ همت سهام واگذار کرد. مبلغ فروش با بهای تمام‌شده سهام واگذارشده برابر بود و سودی از این معاملات گزارش نشد.

ارزش واگذاری‌ها حدود ۶۳۵ میلیارد تومان بیشتر از خریدها بود؛ اختلافی که بدون اطلاعات تسویه معاملات نمی‌توان آن را معادل خالص ورود وجه نقد دانست. بهای تمام‌شده پرتفوی بورسی نیز از ۱۳.۲۴ همت در پایان مرداد به ۱۲.۶۱ همت در پایان شهریور کاهش یافت، در حالی که ارزش بازار همین سبد افزایش پیدا کرد.