بخش عمده این رشد از افزایش ارزش بازار چند دارایی اصلی شستا، به‌ویژه «تاپیکو»، «صبا تأمین»، «صدر تأمین» و «سیتا» ناشی شده است. نکته مهم اینکه این افزایش ارزش، سود تحقق‌یافته یا درآمد شناسایی‌شده شستا نیست و باید از درآمد عملیاتی ماهانه تفکیک شود.

به گزارش سرویس کدال «فراز انرژی»، شستا در ستون «دوره یک‌ماهه منتهی به ۱۴۰۵/۰۵/۳۱» برای درآمد سود سهام، سود تضمین‌شده، سود فروش سرمایه‌گذاری‌ها و سایر درآمدها رقم صفر ثبت کرده و در نتیجه جمع درآمد عملیاتی مردادماه نیز صفر بوده است.

ارزش پرتفوی بورسی به ۵۲۴.۷ همت رسید

در سوی دیگر، ارزش بازار پرتفوی بورسی شستا از حدود ۴۰۴.۸ همت در ابتدای مرداد به حدود ۵۲۴.۷ همت در پایان ماه رسیده است.

به این ترتیب، ارزش بازار پرتفوی بورسی شرکت در فاصله یک ماه حدود ۱۱۹.۹ همت افزایش یافته که معادل رشد نزدیک به ۲۹.۶ درصدی است.

نکته مهم‌تر اینکه بهای تمام‌شده پرتفوی بورسی در همین دوره تقریباً بدون تغییر و در سطح ۱۵۹ همت باقی مانده است. بنابراین بخش عمده افزایش ارزش انتهای ماه از رشد قیمت بازار دارایی‌های موجود در پرتفوی ناشی شده است، نه از تزریق سرمایه جدید.

تاپیکو، مهم‌ترین محرک رشد ارزش پرتفوی

بیشترین اثر را «سرمایه‌گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تأمین» یا همان تاپیکو داشته است.

ارزش بازار سهام تاپیکو در پرتفوی شستا از حدود ۱۹۳.۹ همت در ابتدای مرداد به حدود ۲۶۸.۷ همت در پایان ماه رسیده؛ یعنی نزدیک به ۷۴.۸ همت افزایش.

این رقم به‌تنهایی بیش از ۶۲ درصد از کل افزایش ۱۱۹.۹ همتی ارزش بازار پرتفوی بورسی شستا را توضیح می‌دهد.

پس از تاپیکو، «صبا تأمین» با رشد حدود ۱۹ همتی، «صدر تأمین» با افزایش حدود ۱۱.۳ همتی و «سرمایه‌گذاری سیمان تأمین» با رشد نزدیک به ۵ همت از دیگر عوامل اصلی افزایش ارزش پرتفوی بوده‌اند.

شستا در مرداد چه سهمی خرید؟

در جدول سهام تحصیل‌شده مرداد، افزایش ۷ میلیارد و ۳۸۳ میلیون و ۷۳۶ هزار و ۱۴۱ سهم در «سرمایه‌گذاری دارویی تأمین» ثبت شده، اما بهای تمام‌شده این افزایش صفر درج شده است.

بر این اساس نمی‌توان این ردیف را خرید نقدی سهام تلقی کرد. ثبت افزایش تعداد سهم با بهای تمام‌شده صفر می‌تواند ناشی از رویدادهایی مانند افزایش سرمایه یا سهام جایزه باشد، اما خود فایل علت دقیق این تغییر را صراحتاً توضیح نداده و گزارش حاضر نیز فراتر از داده فایل نتیجه‌گیری نمی‌کند.

واگذاری معناداری ثبت نشد

در بخش سهام واگذارشده نیز فقط ۳۷ سهم از سرمایه‌گذاری دارویی تأمین و یک سهم فولاد مبارکه اصفهان ثبت شده و مبلغ واگذاری و سود یا زیان آنها صفر بوده است.

بنابراین شستا در مردادماه واگذاری معناداری از پرتفوی بورسی خود نداشته است و افزایش ارزش پرتفوی عمدتاً از تغییر قیمت بازار دارایی‌های تحت مالکیت ناشی شده است.

چرا درآمد مرداد صفر است؟

درآمد صفر مرداد را نباید با ضعف پرتفوی یا افت ارزش دارایی‌ها یکی دانست. سال مالی شستا در پایان خرداد ۱۴۰۵ بسته شده و مرداد در سال مالی جدید قرار دارد.

در شرکت‌های سرمایه‌گذاری، شناسایی سود سهام به زمان برگزاری مجامع شرکت‌های سرمایه‌پذیر و ثبت درآمد وابسته است. به همین دلیل ممکن است یک ماه درآمد عملیاتی صفر باشد، اما ارزش بازار دارایی‌ها در همان ماه افزایش قابل توجهی پیدا کند.

برای مقایسه، درآمد عملیاتی مرداد ۱۴۰۴ شستا فقط ۱۵٬۲۸۲ میلیون ریال بوده که عمدتاً از سود سهام حاصل شده است. بنابراین درآمد ماهانه در هر دو دوره کوچک بوده و تصویر اصلی مرداد امسال را باید در رشد ارزش پرتفوی جست‌وجو کرد.

رشد ارزش، نه سود شناسایی‌شده

مهم‌ترین نکته تحلیلی گزارش مرداد شستا همین تفکیک است: ارزش بازار پرتفوی بورسی حدود ۱۲۰ همت افزایش یافته، اما درآمد عملیاتی ماهانه صفر بوده است.

پس افزایش ۱۱۹.۹ همتی ارزش بازار را نباید به‌عنوان سود شناسایی‌شده شرکت گزارش کرد. این رقم صرفاً نشان‌دهنده افزایش ارزش روز سهام تحت مالکیت شستا در پایان مرداد نسبت به ابتدای ماه است.

با این حال، رشد قابل توجه ارزش تاپیکو و دیگر هلدینگ‌های اصلی، نشان می‌دهد ارزش دارایی‌های بورسی شستا در مرداد به شکل محسوسی تقویت شده است.