به گزارش «فراز انرژی»، بر اساس اطلاعیه رسمی فرابورس ایران به تاریخ ۲۶ مهرماه ۱۴۰۵، بانک رفاه کارگران در نظر دارد تعداد یک میلیارد و ۸۷۲ میلیون سهم، معادل ۵۲ درصد از کل سهام شرکت پتروشیمی امیرکبیر را به صورت عمده و نقد از طریق تابلو زرد بازار پایه فرابورس ایران به فروش برساند. تاریخ عرضه روز دوشنبه ۱۱ آبان ماه ۱۴۰۵ تعیین شده و کارگزاری بانک رفاه کارگران مسئولیت عرضه این بلوک مدیریتی را بر عهده دارد.

مطابق مشخصات اعلام شده، قیمت پایه هر سهم «پتروشیمی امیرکبیر» ۳۴۶ هزار ریال معادل ۳۴ هزار و ۶۰۰ تومان تعیین شده است. بر این اساس، ارزش پایه کل بلوک قابل واگذاری به ۶۴۷ هزار و ۷۱۲ میلیارد ریال، معادل ۶۴.۷۷ همت می رسد. سرمایه شرکت نیز شامل سه میلیارد و ۶۰۰ میلیون سهم است.

سپرده ۶.۴۷ همتی برای ورود به رقابت خرید

بر اساس اطلاعیه فرابورس، متقاضیان خرید این بلوک کنترلی باید معادل ۱۰ درصد ارزش پایه معامله، یعنی ۶۴ هزار و ۷۷۱ میلیارد و ۲۰۰ میلیون ریال معادل حدود ۶.۴۷ همت را به عنوان سپرده حضور در رقابت تامین کنند. این سپرده می تواند به صورت نقدی یا ضمانت نامه بانکی بدون قید و شرط با اعتبار حداقل سه ماه ارائه شود.

شرایط واگذاری به صورت یکجا و نقد تعیین شده و خریدار موظف است کل مبلغ معامله را مطابق رویه تسویه و پایاپای فرابورس پرداخت کند. قیمت ۳۴۶ هزار ریالی نیز صرفا قیمت پایه رقابت است و در صورت حضور متقاضیان متعدد، قیمت نهایی معامله می تواند افزایش یابد.

طبق ضوابط اعلام شده، متقاضیان خرید باید حداکثر تا روز شنبه دوم آبان ماه ۱۴۰۵، یعنی شش روز کاری پیش از عرضه، تعهدنامه ها، فرم های مربوط و مستندات مورد نیاز را از طریق کارگزار خود ارائه کنند. کارگزار خریدار نیز موظف است پس از بررسی مدارک و احراز شرایط قانونی، مستندات لازم را برای شرکت در رقابت به فرابورس ارائه دهد.

ارزش گذاری ۱۲۴.۵ همتی در برابر ارزش بازار ۶۳.۹ همتی

بررسی محاسباتی «فراز انرژی» نشان می دهد با توجه به قیمت پایه تعیین شده برای بلوک ۵۲ درصدی، ارزش کل سهام «پتروشیمی امیرکبیر» بر مبنای قیمت پیشنهادی فروشنده به حدود ۱۲۴.۵۶ همت می رسد؛ این در حالی است که ارزش بازار فعلی شرکت حدود ۶۳.۹ همت اعلام شده است. به این ترتیب، ارزش گذاری مبنای عرضه بلوک کنترلی حدود ۹۵ درصد بالاتر از ارزش روز بازار سهام شرکت قرار دارد.

بر این اساس، ارزش روز ۵۲ درصد سهام «پتروشیمی امیرکبیر» با محاسبه بر مبنای ارزش بازار فعلی شرکت، حدود ۳۳.۲۳ همت است، اما بانک رفاه کارگران برای واگذاری همین میزان سهام، قیمت پایه ۶۴.۷۷ همتی تعیین کرده است. البته ماهیت کنترلی بلوک عرضه شده و امکان در اختیار گرفتن اکثریت کرسی های هیئت مدیره می تواند یکی از عوامل موثر در تعیین قیمت بالاتر نسبت به ارزش بازار باشد.

این اختلاف قابل توجه در شرایطی مطرح است که واحد بوتادین «پتروشیمی امیرکبیر» نیز دچار آسیب جدی شده است؛ موضوعی که بررسی وضعیت عملیاتی این واحد، هزینه های احتمالی بازسازی و آثار آن بر ظرفیت تولید و سودآوری شرکت را برای متقاضیان خرید ضروری می سازد.

از سوی دیگر، واگذاری ۵۲ درصد سهام به معنای انتقال مالکیت اکثریتی شرکت خواهد بود و خریدار احتمالی می تواند نقش تعیین کننده ای در ترکیب هیئت مدیره و تصمیمات مدیریتی «پتروشیمی امیرکبیر» داشته باشد.

با این حال، انتشار اطلاعیه عرضه به معنای قطعی شدن واگذاری نیست و انتقال مالکیت به انجام رقابت، تعیین خریدار و تکمیل فرآیند تسویه وابسته خواهد بود. اکنون باید دید بلوک کنترلی «پتروشیمی امیرکبیر» با وجود فاصله حدود ۶۰.۶ همتی ارزش گذاری مبنای عرضه با ارزش بازار کل شرکت و آسیب واردشده به واحد بوتادین، تا چه اندازه با استقبال خریداران مواجه خواهد شد.