به گزارش سرویس کدال «فراز انرژی»، بررسی صورت های مالی حسابرسی نشده شرکت پتروشیمی فارابی برای دوره شش ماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ نشان می دهد درآمد عملیاتی این شرکت از حدود ۱.۴ همت در دوره مشابه سال گذشته به ۲.۵ همت (۲۵ هزار و ۲۷ میلیارد ریال) افزایش یافته است؛ رشدی که معادل ۷۸ درصد است.

در همین دوره، بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی از حدود ۱.۱۷ همت به ۱.۸۹ همت رسیده، اما رشد درآمد از افزایش بهای تمام شده پیشی گرفته و سود ناخالص شرکت با جهش ۱۵۹ درصدی، از ۲۳۸.۴ میلیارد تومان به ۶۱۷.۵ میلیارد تومان افزایش یافته است. سود عملیاتی نیز با رشد ۱۲۱ درصدی، از ۱۱۷.۲ میلیارد تومان به ۲۵۹.۲ میلیارد تومان رسیده است.

سود خالص «پتروشیمی فارابی» در نیمه نخست سال جاری به ۱۴۵.۱ میلیارد تومان (یک هزار و ۴۵۱ میلیارد ریال) رسیده که در مقایسه با سود ۶۸.۷ میلیارد تومانی دوره مشابه سال گذشته، رشد ۱۱۱ درصدی را نشان می دهد. با وجود این افزایش، سود محقق شده به ازای هر سهم از ۱۴۹ ریال در نیمه نخست ۱۴۰۴ به ۱۰۱ ریال در دوره جاری کاهش یافته که عمدتا ناشی از افزایش تعداد سهام مبنای محاسبه سود هر سهم است.

ترکیب درآمدهای «پتروشیمی فارابی»؛ سهم ۷۷ درصدی انیدرید فتالیک

بررسی تفکیک درآمدهای عملیاتی نشان می دهد بخش عمده فروش «پتروشیمی فارابی» به محصول انیدرید فتالیک اختصاص دارد. درآمد حاصل از فروش این محصول در نیمه نخست ۱۴۰۵ به حدود یک هزار و ۹۲۴ میلیارد تومان رسیده که معادل ۷۶.۹ درصد کل درآمد عملیاتی شرکت است.

درآمد حاصل از فروش دی اکتیل فتالات نیز حدود ۳۵۱.۷ میلیارد تومان بوده و ۱۴.۱ درصد از درآمد عملیاتی را تشکیل داده است. در کنار این دو محصول، شرکت حدود ۲۲۷ میلیارد تومان درآمد از محل فعالیت مخازن شناسایی کرده که سهم آن از مجموع درآمد عملیاتی حدود ۹.۱ درصد است.

به این ترتیب، از مجموع ۲.۵ همت درآمد عملیاتی «پتروشیمی فارابی»، حدود ۲.۲۸ همت به فروش دو محصول انیدرید فتالیک و دی اکتیل فتالات اختصاص داشته و مابقی از محل درآمد مخازن حاصل شده است. در صورت های مالی، این سرفصل با عنوان «درآمد مخازن» ثبت شده و تفکیک دقیق ماهیت قراردادهای مربوط به آن برای شناسایی سهم اجاره و سایر خدمات احتمالی ضروری است.

عقب ماندگی پروژه های توسعه ای؛ طرح ۱.۹ همتی در پیشرفت ۲ درصدی

در حالی که شاخص های درآمد و سودآوری «پتروشیمی فارابی» رشد قابل توجهی داشته اند، بررسی یادداشت های توضیحی صورت های مالی نشان می دهد عملکرد شرکت در پیشبرد طرح های توسعه ای و سرمایه ای با پیشرفت محدودی همراه بوده است. بخش قابل توجهی از پروژه های در جریان تکمیل در شش ماه نخست سال ۱۴۰۵ پیشرفت فیزیکی جدیدی ثبت نکرده اند و تنها برخی طرح ها افزایش محدودی داشته اند.

مهم ترین نمونه، پروژه احداث سه مخزن ۱۰ هزار مترمکعبی سقف شناور است که برآورد کل مخارج آن ۱.۹ همت (۱۹ هزار میلیارد ریال) اعلام شده است. پیشرفت فیزیکی این پروژه در پایان سال ۱۴۰۴ تنها ۲ درصد بوده و در پایان شهریور ۱۴۰۵ نیز بدون تغییر در همان سطح باقی مانده است.

این در حالی است که مخارج انباشته پروژه از حدود ۲۲.۵ میلیارد تومان در پایان سال گذشته به ۳۳.۳ میلیارد تومان افزایش یافته و زمان پیش بینی شده برای بهره برداری از آن اسفند ۱۴۰۶ اعلام شده است. باقی ماندن پیشرفت فیزیکی این طرح در سطح ۲ درصد، با توجه به حجم سرمایه گذاری پیش بینی شده، یکی از مهم ترین نقاط قابل بررسی در عملکرد توسعه ای شرکت است.

وضعیت سایر پروژه های سرمایه ای نیز از کندی پیشرفت اجرایی حکایت دارد. پیشرفت فیزیکی نوسازی انبارها در سطح ۷۶ درصد، ترمیم کف واحدهای مجتمع در سطح ۸۹ درصد و ترمیم سازه واحدها در سطح ۶۶ درصد باقی مانده است. همچنین پیشرفت مجموعه سایر پروژه های نوسازی و بهسازی تنها از ۸۰ درصد در پایان سال گذشته به ۸۲ درصد در پایان شهریور افزایش یافته است.

در بخش احداث و نوسازی حوضچه دورریز نیز جدول پروژه ها، پیشرفت ۹۶ درصدی پایان سال ۱۴۰۴ را در ستون شهریور ۱۴۰۵ معادل صفر درج کرده است. توضیحات شرکت از تغییر طراحی و توقف فرایند اجرا برای انجام اصلاحات حکایت دارد؛ با این حال، تفسیر دقیق این تغییر در اطلاعات ثبت شده نیازمند توضیح تکمیلی شرکت است.

در مقابل، پروژه استحصال اسید فیوماریک با هدف دستیابی به محصول جدید، از پیشرفت ۷۷ درصدی در پایان سال ۱۴۰۴ به ۸۴ درصد در پایان شهریور ۱۴۰۵ رسیده است. مخارج انباشته این پروژه حدود ۲۹۳.۱ میلیارد تومان و برآورد کل مخارج آن ۳۵۰ میلیارد تومان اعلام شده و شرکت پایان آذرماه ۱۴۰۵ را برای تکمیل و تحویل آن پیش بینی کرده است.

بر اساس توضیحات صورت های مالی، این پروژه دانش بنیان به دلیل ضرورت اصلاحات ساختاری در فرایند تولید، طی ماه های اخیر با مطالعات و بازنگری در طراحی همراه بوده است. تحقق زمان بندی اعلام شده برای بهره برداری از این طرح نیز از موضوعاتی است که باید در گزارش های بعدی شرکت بررسی شود.

در مجموع، مخارج انباشته پروژه های در جریان تکمیل «پتروشیمی فارابی» در پایان شهریور به حدود ۴۶۶.۶ میلیارد تومان رسیده، در حالی که این رقم در پایان سال گذشته حدود ۳۸۷.۷ میلیارد تومان بوده است. برآورد کل مخارج پروژه های مندرج در جدول نیز حدود ۲.۴۵ همت است که بخش عمده آن به پروژه احداث مخازن اختصاص دارد.

رشد نقدینگی در کنار افزایش بدهی ها و تسهیلات مالی

بررسی وضعیت مالی «پتروشیمی فارابی» نشان می دهد مجموع دارایی های شرکت از ۴.۷۲ همت در پایان سال ۱۴۰۴ به ۵.۶۵ همت در پایان شهریور ۱۴۰۵ افزایش یافته است. در همین مدت، مجموع بدهی ها نیز با رشد حدود ۳۶ درصدی، از ۲.۲۳ همت به ۳.۰۵ همت رسیده است.

مانده تسهیلات مالی شرکت از ۳۸.۱ میلیارد تومان در پایان سال گذشته به ۳۸۲.۱ میلیارد تومان در پایان شهریور افزایش یافته است. در مقابل، موجودی نقد شرکت نیز از ۱۷۰.۸ میلیارد تومان به حدود یک هزار و ۱۷۵.۲ میلیارد تومان رسیده است.

بر اساس صورت جریان وجوه نقد، خالص ورود نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی شرکت در نیمه نخست سال جاری به ۷۵۸.۴ میلیارد تومان افزایش یافته که در مقایسه با ۳۰۷.۲ میلیارد تومان دوره مشابه سال گذشته، رشد حدود ۱۴۷ درصدی را نشان می دهد. البته بخشی از افزایش موجودی نقد شرکت ناشی از دریافت ۳۸۰ میلیارد تومان تسهیلات جدید در طول دوره بوده است.

از سوی دیگر، دارایی های جاری شرکت در پایان شهریور به حدود ۲.۶۱ همت و بدهی های جاری به حدود ۲.۶۲ همت رسیده است. نزدیکی این دو رقم نشان می دهد که با وجود رشد جریان نقد عملیاتی، مدیریت تعهدات کوتاه مدت همچنان از موضوعات قابل توجه وضعیت مالی شرکت است.

در مجموع، عملکرد نیمه نخست ۱۴۰۵ «پتروشیمی فارابی» از شکاف میان رشد شاخص های مالی و پیشرفت پروژه های توسعه ای حکایت دارد. در حالی که سود خالص شرکت بیش از دو برابر شده و جریان نقد عملیاتی نیز افزایش یافته، بخش قابل توجهی از پروژه های سرمایه ای پیشرفت محدودی داشته اند و طرح ۱.۹ همتی احداث مخازن همچنان در مراحل ابتدایی اجرا قرار دارد. در چنین شرایطی، ارائه توضیح روشن درباره دلایل کندی پروژه ها، وضعیت تامین مالی و برنامه زمان بندی تکمیل آنها، از مهم ترین مطالبات قابل طرح از مدیریت شرکت است.