به گزارش فراز انرژی؛ یک رویداد سیاسی در واشنگتن، قیمت انرژی را یک شبه جابجا کرد. شکست جمهوری خواهان در انتخابات میان دوره ای کنگره آمریکا، که به عنوان یک رای گیری غیررسمی درباره سیاست خارجی دولت تلقی می شود، زمینه را برای بزرگ ترین افت روزانه قیمت نفت در ماه های اخیر فراهم کرد.

نفت برنت در معاملات روز چهارشنبه با کاهشی نزدیک به ۱۰ درصد به زیر ۱۰۰ دلار در هر بشکه سقوط کرد. وست تگزاس اینترمدیت نیز با افتی بیش از ۱۰ درصد به محدوده ۸۷ تا ۸۹ دلار رسید. این اعداد در مقایسه با اوج درگیری نظامی در خلیج فارس که قیمت برنت را تا نزدیک به ۱۲۰ دلار برده بود، نشان می دهد بازار در حال تخلیه سریع یک حباب جنگی است.

از ۷۰ دلار تا ۱۲۰ دلار؛ مسیر رفت و برگشت بحران

پیش از شروع تنش های نظامی در خلیج فارس در اوایل ۲۰۲۶، قیمت نفت در محدوده ۷۰ دلار قرار داشت. ورود احتمال درگیری مسلحانه، اختلال در ترافیک تنگه هرمز و کاهش صادرات اوپک پلاس، قیمت را به مدار ۱۲۰ دلار برد. حالا با چرخش نتایج سیاسی در آمریکا، بازار در حال طی مسیر برگشت است.

بازارها این سیگنال را دریافت کرده اند که واشنگتن در صورت ادامه اثر قیمت بالای انرژی بر تورم، هزینه های حمل و نقل و شرایط اعتباری، توان تحمل یک درگیری طولانی با ایران را نخواهد داشت. شکست انتخاباتی، این تحلیل را از حد یک فرضیه به سطح یک محاسبه سیاسی واقعی ارتقا داد.

توافق چارچوبی و پیام آن به بازار

فراتر از انتخابات، گزارش هایی از نزدیکی دو طرف به یک موافقتنامه اولیه، توجه بازار را از احتمال تشدید بحران به پرسش درباره پایداری دیپلماسی معطوف کرده است. بازار اکنون این احتمال را قیمت گذاری می کند که ایران و آمریکا ممکن است به یک توافق چارچوبی برای توقف درگیری و آغاز مذاکرات گسترده تر دست یابند.

با این حال، ویجای والچا، مدیر ارشد سرمایه گذاری شرکت سنچری فایننشال، تاکید کرده که این عقب نشینی قیمتی بیش از آنکه ریشه در تغییر واقعی شرایط عرضه داشته باشد، محصول احساسات بازار است. به گفته او، محاصره صادرات نفت ایران ادامه دارد و ترافیک کشتیرانی از تنگه هرمز همچنان محدود است.

تنگه هرمز؛ خطری که از قیمت ها پاک نشده

یکی از مهم ترین پیام های تحلیلگران این است که کاهش قیمت ها به معنای حل مشکل نیست. تنگه هرمز، که حدود یک پنجم نفت مصرفی جهان از آن عبور می کند، همچنان محور اصلی تحولات بعدی بازار باقی مانده است.

کریستوفر کریزیکوس از شرکت کودوترید در این باره هشدار داده که در صورت بروز وقفه در مذاکرات یا تداوم حوادث کشتیرانی در تنگه، بازار نفت همچنان در معرض نوسان شدید قرار خواهد داشت. به عبارت دیگر، آنچه بازار امروز از قیمت ها کم کرده، آماده است در صورت بازگشت تنش، دوباره اضافه کند.

بازار فیزیکی برخلاف قیمت ها هنوز تنگ است

یک تناقض جالب در داده های این هفته به چشم می خورد. داده های انجمن نفت آمریکا نشان داده که ذخایر خام در هفته گذشته ۸.۱ میلیون بشکه کاهش یافته است. این رقم در صورت تایید از سوی اداره اطلاعات انرژی، بزرگ ترین افت ذخایر از اواسط فوریه به شمار می رود.

این داده نشان می دهد بازار فیزیکی نفت، علیرغم سقوط قیمت ها در معاملات آتی، هنوز با کمبود واقعی عرضه دست به گریبان است. اوپک پلاس هدف های تولیدی خود برای نوامبر را بدون تغییر نگه داشته و اعضای اصلی این اتحاد در خلیج فارس در ماه های اخیر در بازه ۶۰ تا ۸۰ درصد ظرفیت عادی صادرات خود فعال بوده اند. هفت عضو اصلی اوپک پلاس در اوت ۲۰۲۶ روزانه ۲۵ میلیون بشکه تولید کردند که نسبت به سطوح پیش از جنگ در فوریه، حدود ۵ میلیون بشکه در روز کمتر بود.

تحلیل موسسات بزرگ و محدوده های تکنیکال

گلدمن ساکس پس از اعلام آتش بس میان آمریکا و ایران، پیش بینی خود برای قیمت برنت در سه ماهه دوم ۲۰۲۶ را به ۹۰ دلار کاهش داد. این موسسه همزمان هشدار داده که خسارات تولید در خاورمیانه در حدود ۱۴.۵ میلیون بشکه در روز بوده است، رقمی که بازگشت سریع به تعادل را دشوار می کند.

از نظر تکنیکال، تحلیلگران سطح ۱۰۴ تا ۱۰۶ دلار را به عنوان مقاومت اولیه برای وست تگزاس اینترمدیت در نظر می گیرند. شکست به بالای این ناحیه می تواند مسیر را به سمت ۱۱۰ دلار بگشاید. در سمت پایین، محدوده ۹۸ تا ۱۰۰ دلار حمایت مهمی به شمار می رود که عبور از آن می تواند سطح ۹۵ دلار را آزمایش کند.

دو متغیر که آینده بازار را رقم می زنند

سقوط نفت به زیر ۱۰۰ دلار پایان دادن به یک «صرف جنگ» گران قیمت بود که از ابتدای بحران خلیج فارس در قیمت ها تعبیه شده بود. اما این تحول به تنهایی تضمینی برای آرامش پایدار بازار نیست.

دو متغیر کلیدی، آینده قیمت را رقم خواهند زد: نخست، سرعت پیشرفت مذاکرات صلح میان واشنگتن و تهران و احتمال انعقاد توافق جامع تر؛ دوم، میزان و سرعت بازگشت صادرات اوپک پلاس به سطوح پیش از جنگ. تا زمانی که این دو متغیر به وضوح در مسیر مثبت قرار نگیرند، بازار نفت یک بازار بحرانی باقی می ماند که هر خبر ژئوپلیتیکی می تواند آن را به سرعت جهت دهی کند.