به گزارش سرویس کدال «فراز انرژی»، نتایج مالی صنعت جهانی مواد شیمیایی در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ نشان‌دهنده بهبود قابل‌توجه سودآوری است؛ اما بررسی دقیق‌تر داده‌های منتشرشده در پادکست Chemical Week حاکی از آن است که این رشد عمدتاً ناشی از محدودیت عرضه و تغییر مسیرهای تجاری بوده، نه افزایش واقعی تقاضا.

۳۵ شرکت از ۵۰ شرکت بهتر از پیش‌بینی عمل کردند

بر اساس داده‌های پادکست Chemical Week، از میان حدود ۵۰ شرکت پتروشیمی آمریکای شمالی که مورد بررسی قرار گرفتند، حدود ۳۵ شرکت عملکردی فراتر از برآوردهای تحلیلگران ثبت کردند. شرکت‌هایی مانند BASF، LyondellBasell، ExxonMobil و Westlake از افزایش حاشیه سود خود خبر دادند.

با این حال، تحلیلگران S&P Global Energy تأکید می‌کنند که این نتایج را نباید نشانه آغاز یک دوره رونق پایدار تفسیر کرد.

عرضه سریع‌تر از تقاضا محدود شد

نایانا کوسالا، گزارشگر قیمت در بخش مواد شیمیایی S&P Global، سه‌ماهه دوم را دوره‌ای توصیف می‌کند که در آن شرکت‌ها الزاماً مواد بیشتری نفروختند، بلکه شرایط بازار به آن‌ها اجازه داد برای هر واحد محصول، درآمد و حاشیه سود بیشتری کسب کنند.

نمونه بارز این وضعیت، عملکرد شرکت MOL است که حاشیه سود پتروشیمی خود را در Q2 به ۵۴۸ یورو به ازای هر تن رساند — بیش از سه برابر فصل قبل. اما برآورد اولیه این شرکت برای ماه ژوئیه، کاهش شارپ حاشیه سود به ۱۱۹ یورو در هر تن را نشان می‌داد؛ تغییری که سرعت بازگشت سودآوری به سطح عادی را به‌خوبی نمایان می‌کند.

آمریکای شمالی و اروپا؛ منتفعان اصلی تغییر مسیرهای تجاری

LyondellBasell از افزایش قابل‌توجه حاشیه سود در بخش پلی‌اتیلن و پلی‌پروپیلن خبر داد و ExxonMobil نیز رشد چشمگیر حاشیه سود محصولات شیمیایی خود را گزارش کرد. در اروپا، BASF چشم‌انداز مالی خود را بهبود داد، هرچند تحلیلگران هشدار می‌دهند که مسائل ساختاری صنعت شیمیایی اروپا — از هزینه‌های بالای عملیاتی تا ظرفیت مازاد — همچنان پابرجاست.

انضباط عملیاتی؛ درس مهم فصل دوم

یکی از نکات برجسته Q2، افزایش تأکید شرکت‌ها بر انضباط عملیاتی بود. Indorama Ventures نرخ بهره‌برداری خود را از ۷۶٪ در سه‌ماهه اول به ۷۴٪ در سه‌ماهه دوم کاهش داد — اقدامی با هدف حفاظت از حاشیه سود و جریان نقدی، نه افزایش حجم تولید.

Wacker Chemie آلمان نیز در حوزه سیلیکون با افزایش هزینه‌های انرژی و مواد اولیه مواجه شد و هزینه‌های اضافی قابل‌توجهی برای سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده است.

تقاضا همچنان نقطه ضعف اصلی

بخش مسکن و خودرو — دو مصرف‌کننده اصلی محصولات شیمیایی — همچنان با محدودیت روبه‌رو هستند. در مقابل، توسعه هوش مصنوعی، مراکز داده و صنایع الکترونیک تقاضا برای برخی مواد شیمیایی تخصصی را افزایش داده، اما مقیاس این رشد هنوز برای جبران ضعف گسترده‌تر در بازارهای سنتی کافی نیست.

چشم‌انداز نیمه دوم ۲۰۲۶

صنعت جهانی مواد شیمیایی در Q2 ۲۰۲۶ توانست در برابر یک دوره پیچیده، عملکرد مالی قابل‌قبولی ثبت کند؛ اما بخش قابل‌توجهی از این موفقیت به شرایط خاص عرضه وابسته بوده است. برای نیمه دوم سال، سرعت عادی شدن جریان‌های عرضه، روند قیمت انرژی و مواد اولیه، و وضعیت بازارهای مسکن و خودرو متغیرهای تعیین‌کننده خواهند بود. تحلیلگران پادکست بر این نکته تأکید دارند که مزیت پایدار در این بازار، نه از بیشترین تولید، بلکه از ترکیب درست هزینه، انعطاف‌پذیری زنجیره تأمین و قابلیت اطمینان شکل می‌گیرد.

منبع: پادکست Chemical Week — S&P Global Energy

تهیه و تنظیم: نیپنا ، عباس حاجی هاشمی