به گزارش سرویس کدال «فراز انرژی»، درآمد عملیاتی شپنا در سه‌ماهه نخست ۱۴۰۵ با رشد ۱۴۱ درصدی از ۱۶۰.۵ همت به ۳۸۶.۱ همت رسید. سود ناخالص شرکت نیز ۱۸۱ درصد، سود عملیاتی ۱۹۰ درصد و سود خالص ۱۷۰ درصد افزایش یافت و سود خالص به حدود ۳۸.۵ همت رسید.

رشد نرخ فروش، جلوتر از افزایش حجم عملیات

مقدار تولید شپنا در بهار امسال با رشد حدود ۱۸ درصدی به ۶ میلیون و ۱۵۳ هزار مترمکعب و مقدار فروش با افزایش نزدیک به ۱۷ درصدی به ۶ میلیون و ۹۹ هزار مترمکعب رسید.

با این حال، مقایسه دو دوره نشان می‌دهد افزایش حجم فروش به‌تنهایی توضیح‌دهنده رشد ۱۴۱ درصدی درآمد نیست. محاسبات «فراز انرژی» بر مبنای کل مبلغ و مقدار فروش نشان می‌دهد متوسط موزون نرخ فروش محصولات شپنا از حدود ۳۰۷ میلیون ریال به ۶۳۳ میلیون ریال به ازای هر مترمکعب رسیده و نزدیک به ۱۰۶ درصد افزایش یافته است.

بنابراین بخش اصلی رشد درآمد شرکت از افزایش متوسط نرخ فروش ناشی شده و سهم رشد مقدار فروش در این جهش به‌مراتب محدودتر بوده است.

در افشای اخیر شرکت نیز افزایش ۱۰۸ درصدی میانگین نرخ تسعیر ارز و رشد ۷ درصدی نرخ نفت‌گاز، با سهم حدود ۳۸ درصدی از تولید، از عوامل اصلی افزایش سود معرفی شده‌اند؛ آن هم در شرایطی که نرخ بنزین ۳ درصد و نرخ نفت‌کوره ۴ درصد کاهش یافته است.

جهش سود، اما رشد محدود نقد حاصل از عملیات

در کنار رشد ۱۹۰ درصدی سود عملیاتی و افزایش ۱۷۰ درصدی سود خالص، نقد حاصل از عملیات تنها حدود ۱۵ درصد افزایش یافته و از ۱۱.۳ همت به حدود ۱۲.۹ همت رسیده است.

جریان خالص نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی نیز فقط ۱۴ درصد رشد کرده و به ۱۰.۶ همت رسیده است. به این ترتیب، افزایش جریان نقد عملیاتی فاصله زیادی با جهش درآمد و سود حسابداری دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد رشد سود با همان سرعت به ورود وجه نقد منجر نشده است.

همزمان، دریافت نقدی شرکت از محل تسهیلات با رشد ۶۰ درصدی از ۱۰.۳ همت به حدود ۱۶.۵ همت رسیده است. شپنا در همین دوره ۱۱.۹ همت بابت بازپرداخت اصل و حدود ۱.۲ همت بابت سود تسهیلات پرداخت کرده است.

بدهی‌های شپنا به ۱۱۶ همت رسید

مجموع بدهی‌های پالایش نفت اصفهان در پایان خرداد ۱۴۰۵ با رشد ۴۴ درصدی نسبت به پایان سال گذشته، به حدود ۱۱۶.۲ همت افزایش یافته است. بدهی‌های جاری نیز با رشد ۵۲ درصدی از ۵۶.۸ همت به ۱۰۲.۸ همت رسیده‌اند.

مانده تسهیلات مالی کوتاه‌مدت شرکت به حدود ۱۶.۳ همت و مجموع تسهیلات کوتاه‌مدت و بلندمدت به نزدیک ۲۰.۴ همت رسیده است. هزینه‌های مالی نیز با رشد ۴۶ درصدی به حدود ۱.۲ همت افزایش یافته‌اند.

رشد ۶۳ درصدی مطالبات تجاری و سایر دریافتنی‌ها و افزایش ۳۳ درصدی موجودی مواد و کالا نیز نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از منابع شپنا در سرمایه در گردش درگیر شده است.

تصویر کامل‌تر از عملکرد بهاری شپنا

صورت سود و زیان شپنا از جهش درآمد و سود حکایت دارد و حاشیه سود خالص نیز از ۸.۹ درصد به حدود ۱۰ درصد رسیده است. با این حال، رشد محدود نقد حاصل از عملیات، دریافت ۱۶.۵ همت تسهیلات جدید و افزایش ۴۴ درصدی بدهی‌ها نشان می‌دهد ارزیابی عملکرد شرکت نباید صرفاً به ارقام سود محدود شود.

در واقع، بخش اصلی رشد درآمد شپنا از افزایش متوسط موزون نرخ فروش و متغیرهایی مانند نرخ تسعیر ارز تأثیر پذیرفته، در حالی که جریان نقد عملیاتی با سرعت بسیار کمتری رشد کرده است؛ شکافی که تداوم یا کاهش آن در گزارش‌های بعدی، معیار مهمی برای سنجش کیفیت و پایداری سود شرکت خواهد بود.