به گزارش سرویس کدال «فراز انرژی»، بررسی صورت های مالی و گزارش تفسیری مدیریت شرکت پتروشیمی جم در دوره شش ماهه منتهی به ۳۱ شهریورماه ۱۴۰۵ نشان می دهد درآمد عملیاتی این شرکت از ۴۶.۲۶ همت در دوره مشابه سال گذشته به ۴۶.۰۱ همت رسیده که بیانگر کاهش حدود ۰.۵ درصدی است. با این حال، کاهش بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی از ۳۷.۴۸ همت به ۳۳.۵۴ همت، زمینه افزایش قابل توجه سود ناخالص را فراهم کرده است.

بر این اساس، سود ناخالص «جم» با رشد ۴۲.۱ درصدی از ۸.۷۸ همت به ۱۲.۴۷ همت رسیده و سود عملیاتی نیز با افزایش ۳۴.۱ درصدی از ۵.۴۲ همت به ۷.۲۷ همت افزایش یافته است. سود خالص شرکت در همین دوره از ۴.۳۲ همت به ۴.۷۷ همت رسیده که معادل رشد ۱۰.۵ درصدی است. همچنین سود هر سهم از ۲ هزار و ۴۰۰ ریال به ۲ هزار و ۶۵۲ ریال افزایش یافته است.

یکی از مهم ترین ویژگی های عملکرد مالی «جم»، بهبود شاخص های سودآوری بدون افزایش درآمد عملیاتی است. حاشیه سود ناخالص شرکت از ۱۸.۹۸ درصد در نیمه نخست سال گذشته به ۲۷.۱۱ درصد در نیمه نخست امسال رسیده و حاشیه سود عملیاتی نیز از ۱۱.۷۲ درصد به ۱۵.۸۱ درصد افزایش یافته است. حاشیه سود خالص هم از ۹.۳۴ درصد به ۱۰.۳۸ درصد رسیده که نشان می دهد کاهش نسبت بهای تمام شده به درآمد، نقش موثری در بهبود سودآوری شرکت داشته است.

در مقابل، هزینه های فروش، اداری و عمومی «جم» از ۳.۲۵ همت به ۴.۹۶ همت افزایش یافته که معادل رشد ۵۲.۵ درصدی است. نکته قابل توجه اینکه این افزایش هزینه ها در شرایطی رقم خورده که بخشی از فعالیت های عملیاتی مجتمع تحت تاثیر جنگ و محدودیت های موجود با کاهش روبرو بوده و درآمد عملیاتی شرکت نیز تقریبا ثابت مانده است. همچنین سایر درآمدهای عملیاتی از حدود ۳۲.۵ میلیارد تومان به ۱.۹۴ همت رسیده، اما همزمان سایر هزینه های عملیاتی نیز از حدود ۱۳۶.۴ میلیارد تومان به ۲.۱۸ همت افزایش یافته است؛ موضوعی که ضرورت شفاف سازی درباره عوامل رشد هزینه ها و ترکیب اقلام ثبت شده در این سرفصل ها را دوچندان می کند.

در بخش جریان وجوه نقد نیز عملکرد شرکت با بهبود همراه بوده و جریان نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی از ۸.۳۳ همت در نیمه نخست سال گذشته به ۱۵.۵۰ همت در نیمه نخست امسال رسیده که بیانگر افزایش حدود ۸۶ درصدی است.

تولید ۶۳۱ هزار تنی و افزایش ۷۳ درصدی موجودی محصولات

بررسی گردش مقداری محصولات «پتروشیمی جم» نشان می دهد موجودی ابتدای دوره شرکت ۹۰ هزار و ۴۶۵ تن بوده و در شش ماهه نخست سال ۱۴۰۵ نیز ۶۳۱ هزار و ۴۵۶ تن محصول تولید شده است. در همین دوره، مجموع فروش محصولات به ۳۵۱ هزار و ۴۲۴ تن رسیده و ۲۱۳ هزار و ۵۹۴ تن نیز به عنوان تعدیلات منفی در گردش مقداری محصولات ثبت شده است.

با احتساب تولید، فروش و تعدیلات منفی، موجودی پایان دوره «جم» به ۱۵۶ هزار و ۹۰۳ تن رسیده که نسبت به موجودی ابتدای دوره، افزایش ۶۶ هزار و ۴۳۸ تنی معادل ۷۳.۴ درصد را نشان می دهد. تعدیلات منفی ثبت شده در گردش محصولات می تواند شامل انتقالات بین واحدی و مصرف داخلی محصولات به عنوان خوراک سایر واحدهای تولیدی باشد؛ بنابراین این رقم را نمی توان بدون بررسی جزئیات آن به عنوان ضایعات یا محصول فروش نرفته تلقی کرد.

از سوی دیگر، بررسی اطلاعات معاملات محصولات «جم» در بورس کالای ایران نشان می دهد این شرکت طی نیمه نخست امسال مجموعا ۱۱۸ هزار و ۲۰۶ تن محصول عرضه کرده که در برابر آن، ۱۴۹ هزار و ۲۵۰ تن تقاضا به ثبت رسیده است. حجم قراردادهای منعقدشده در این دوره ۱۰۰ هزار و ۴۳۴ تن و ارزش معاملات حدود ۱۴.۹۹ همت بوده است.

به این ترتیب، تقاضای ثبت شده برای محصولات شرکت حدود ۲۶.۳ درصد بیشتر از حجم عرضه بوده و نزدیک به ۸۵ درصد عرضه ها به قرارداد منتهی شده است. البته معاملات بورس کالا تنها بخشی از فعالیت فروش «جم» را شامل می شود و نباید حجم قراردادهای ثبت شده در این بازار را با مجموع فروش داخلی، صادراتی و بین مجتمعی شرکت یکسان دانست.

سکوت گزارش تفسیری درباره میزان خسارات جنگ و پیشرفت بازسازی مجتمع

یکی از نکات قابل توجه گزارش تفسیری مدیریت «پتروشیمی جم» در نیمه نخست سال ۱۴۰۵، نبود اطلاعات مشخص درباره میزان خسارات ناشی از جنگ و آخرین وضعیت آواربرداری و بازسازی بخش های آسیب دیده مجتمع است. اگرچه در گزارش به پیامدهای جنگ بر فعالیت های عملیاتی، محدودیت های تولید و مشکلات حمل و نقل محصولات اشاره شده، اما برآورد ریالی یا ارزی خسارات مستقیم واردشده به تاسیسات و تجهیزات و همچنین هزینه مورد نیاز برای بازسازی به صورت مشخص تشریح نشده است.

از سوی دیگر، گزارش تفسیری اطلاعات روشنی درباره میزان پیشرفت عملیات آواربرداری، وضعیت تعمیر و بازسازی واحدهای آسیب دیده، قراردادهای احتمالی بازسازی و برنامه زمان بندی بازگشت کامل ظرفیت های تولیدی به مدار ارائه نمی کند. این موضوع در شرایطی اهمیت بیشتری پیدا می کند که اطلاع از ابعاد خسارات و هزینه های بازسازی، برای ارزیابی چشم انداز تولید، تعهدات مالی و عملکرد آتی شرکت ضروری است.

با توجه به تاثیر توقف یا کاهش ظرفیت واحدهای عملیاتی بر تولید و درآمد شرکت، انتظار می رود مدیریت «پتروشیمی جم» ضمن اعلام برآورد خسارات مستقیم و غیرمستقیم ناشی از جنگ، آخرین وضعیت آواربرداری و بازسازی مجتمع، منابع پیش بینی شده برای تامین مالی عملیات بازسازی و زمان بندی بازگشت ظرفیت های آسیب دیده به مدار تولید را به صورت شفاف در اختیار سهامداران قرار دهد.

بدهی ۱۲۲.۶ همتی و تشدید کسری سرمایه در گردش

بررسی ترازنامه «پتروشیمی جم» نشان می دهد مجموع بدهی های شرکت از ۶۹.۷۵ همت در پایان شهریورماه سال گذشته به ۱۲۲.۵۶ همت در پایان شهریورماه امسال رسیده که بیانگر رشد حدود ۷۵.۷ درصدی است. در همین دوره، مجموع دارایی های شرکت نیز از ۷۸.۶۴ همت به ۱۳۴.۵۵ همت افزایش یافته است.

با این حال، وضعیت سرمایه در گردش شرکت از نکات مهم ترازنامه محسوب می شود. دارایی های جاری «جم» در پایان شهریورماه ۱۴۰۵ به ۸۳.۹۱ همت رسیده، در حالی که بدهی های جاری شرکت ۱۱۹.۴۸ همت گزارش شده است. بر این اساس، سرمایه در گردش شرکت به منفی ۳۵.۵۷ همت رسیده؛ رقمی که در پایان شهریورماه سال گذشته منفی ۱۹.۵۶ همت بوده و نشان دهنده افزایش حدود ۱۶ همتی کسری سرمایه در گردش است.

نسبت جاری شرکت نیز در سطح ۰.۷ قرار گرفته که بیانگر بیشتر بودن بدهی های کوتاه مدت از دارایی های جاری است. همچنین نسبت آنی از ۰.۵۹ به ۰.۴۹ کاهش یافته و نسبت بدهی به دارایی از حدود ۸۹ درصد به ۹۱ درصد رسیده است.

در بخش دارایی های جاری، مطالبات تجاری و سایر دریافتنی های «جم» از ۳۴.۶۲ همت به ۴۸.۱۲ همت افزایش یافته است. همچنین ارزش موجودی مواد و کالا از ۵.۲۰ همت در پایان شهریورماه سال گذشته به ۱۶.۸۴ همت در پایان شهریورماه امسال رسیده که رشد حدود ۲۲۴ درصدی را نشان می دهد.

البته رشد ارزش موجودی مواد و کالا در ترازنامه با افزایش مقداری موجودی محصولات در گزارش عملیاتی یکسان نیست؛ زیرا موجودی مواد و کالا می تواند علاوه بر محصولات نهایی، شامل مواد اولیه، اقلام در جریان ساخت و سایر موجودی های مرتبط باشد و تغییر ارزش آن نیز تحت تاثیر قیمت و ترکیب موجودی قرار می گیرد.

در مجموع، کارنامه شش ماهه نخست سال ۱۴۰۵ «پتروشیمی جم» از بهبود حاشیه سود، افزایش سود عملیاتی و رشد جریان نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی حکایت دارد. در مقابل، افزایش قابل توجه بدهی ها، تشدید کسری سرمایه در گردش، رشد هزینه های اداری و عمومی در شرایط محدودیت فعالیت های عملیاتی و افزایش موجودی محصولات، از دیگر شاخص های مهم این دوره است. در کنار این موارد، ارائه اطلاعات دقیق درباره خسارات ناشی از جنگ و روند بازسازی مجتمع می تواند تصویر روشن تری از وضعیت عملیاتی و تعهدات مالی آتی شرکت در اختیار سهامداران قرار دهد.