به گزارش سرویس بین‌الملل «فراز انرژی» به نقل از StoneX، شرایط بازار جهانی اوره در ابتدای اکتبر ۲۰۲۵ به شکل محسوسی به سود خریداران تغییر کرده بود؛ تقاضا به‌شدت کند شده، صادرات چین افزایش یافته و بسیاری از خریداران نیز با انتظار کاهش بیشتر قیمت‌ها از ورود به بازار خودداری می‌کردند.

ارزیابی StoneX در آن مقطع این بود که روند نزولی بازار می‌تواند تا زمان بازگشت خریداران ادامه داشته باشد؛ هرچند تعویق خریدها، زمینه جهش تقاضا در مقطع بعدی را نیز ایجاد می‌کرد.

اوره خاورمیانه در یک ماه ۱۵ درصد ارزان شد

شدت اصلاح قیمت در خاورمیانه بیشتر از برخی دیگر از قطب‌های اصلی صادراتی بود.

براساس داده‌های StoneX، قیمت اوره خاورمیانه نسبت به ۳۰ روز قبل حدود ۱۵ درصد معادل تقریباً ۷۳ دلار در هر تن کاهش یافته بود. قیمت نسبت به سه ماه قبل نیز حدود ۹ درصد یا ۴۰ دلار پایین‌تر قرار داشت. با وجود این اصلاح، نرخ اوره خاورمیانه هنوز نسبت به یک سال قبل حدود ۱۷ درصد یا ۶۰ دلار در هر تن بالاتر بود.

در دریای سیاه نیز قیمت طی یک ماه حدود ۱۳ درصد یا ۵۵ دلار کاهش یافت و اوره مصر افت ۹ درصدی یا حدود ۴۵ دلاری را تجربه کرد.

این ارقام نشان می‌داد افت قیمت محدود به یک مبدأ صادراتی نبوده و بخش بزرگی از بازار جهانی اوره وارد فاز اصلاح شده است.

بازگشت چین معادلات بازار اوره را تغییر داد

یکی از مهم‌ترین دلایل افزایش فشار بر قیمت‌ها، بازگشت چین به بازار جهانی بود.

چین در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ تنها ۷۷ هزار تن اوره صادر کرده بود؛ در حالی که صادرات سالانه این کشور در دوره‌های عادی تاریخی به حدود ۵ تا ۵.۵ میلیون تن می‌رسید.

اما شرایط از تابستان تغییر کرد. صادرات چین در ژوئیه به ۵۶۷ هزار تن رسید و در اوت نیز نزدیک به ۸۰۰ هزار تن اوره از این کشور صادر شد.

انتظارات بازار در آن زمان این بود که صادرات کل چین در سال ۲۰۲۵ بتواند به حدود ۴ تا ۴.۲۵ میلیون تن برسد.

ورود دوباره این حجم از اوره چینی، رقابت میان فروشندگان را افزایش داد و بخشی از نگرانی بازار درباره محدودیت عرضه را کاهش داد.

StoneX بازگشت چین را در آن مقطع صراحتاً یک اتفاق مثبت برای خریداران ارزیابی کرده بود.

هند دوباره برای ۲ میلیون تن وارد بازار شد

در طرف تقاضا، هند همچنان بزرگ‌ترین متغیر بازار محسوب می‌شد.

در مناقصه قبلی این کشور، حدود ۵.۶ میلیون تن اوره برای فروش پیشنهاد شده بود؛ رقمی که StoneX آن را از منظر خود رکورد می‌دانست. هند در نهایت ۲ میلیون تن خریداری کرد و حجم قابل توجهی از اوره پیشنهادی بدون مشتری باقی ماند؛ عاملی که فشار نزولی بر بازار ایجاد کرد.

پس از آن، هند مناقصه دیگری با هدف خرید ۲ میلیون تن اعلام کرد؛ یک میلیون تن برای ساحل شرقی و یک میلیون تن برای ساحل غربی.

مهلت ارائه پیشنهادها ۱۵ اکتبر و آخرین زمان حمل محموله‌ها ۱۰ دسامبر تعیین شده بود.

StoneX معتقد بود وجود محموله‌های فروش‌نرفته از مناقصه قبلی، افزایش صادرات چین و ضعف تقاضای سایر مناطق می‌تواند قدرت چانه‌زنی هند را افزایش دهد.

روسیه؛ ریسک صعودی بزرگ بازار

در مقابل فشار نزولی چین، روسیه یکی از مهم‌ترین ریسک‌های صعودی بازار محسوب می‌شد.

روسیه در آن زمان بزرگ‌ترین صادرکننده اوره جهان بود و StoneX هشدار داده بود هرگونه تحریم شدید که جریان صادرات اوره روسیه را به میزان محسوسی کاهش دهد، می‌تواند عرضه جهانی را تحت فشار قرار دهد.

البته تحلیل StoneX این بود که حتی در صورت تشدید محدودیت‌های غربی، روسیه احتمالاً می‌تواند بخشی از صادرات خود را به بازارهایی مانند هند و برزیل هدایت کند.

در سناریوی مقابل، دستیابی به صلح میان روسیه و اوکراین می‌توانست فشار نزولی بیشتری ایجاد کند؛ زیرا علاوه بر کاهش ریسک‌های تجارت، احتمال بهبود جریان گاز به اروپا و افزایش دوباره تولید کودهای نیتروژنی اروپا مطرح می‌شد.

سه متغیر اصلی بازار جهانی اوره

تصویر بازار در گزارش StoneX حول سه متغیر اصلی شکل گرفته بود: صادرات چین، تقاضای هند و جریان صادرات روسیه.

تداوم صادرات بالای چین و عقب‌نشینی خریداران می‌توانست فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند؛ در مقابل، محدودشدن دوباره صادرات چین، بازگشت هم‌زمان خریداران بزرگ یا اختلال در صادرات روسیه ظرفیت تغییر سریع جهت بازار را داشت.

از منظر خاورمیانه نیز افت ۱۵ درصدی قیمت در یک ماه نشان می‌داد افزایش عرضه چین مستقیماً رقابت میان صادرکنندگان را تشدید کرده است. با این حال، قیمت‌ها حتی پس از این اصلاح هنوز بالاتر از یک سال قبل قرار داشتند؛ بنابراین بازار وارد فاز نزولی شده بود، اما هنوز به سطوح قیمتی سال قبل بازنگشته بود.